تحول سيولة الخزانة الأمريكية يطلق موجة صعود واسعة في البيتكوين والذهب

رد فعل السوق على توسيع عمليات إعادة شراء الخزانة

تفاعلت الأسواق المالية بقوة مع إعلان وزارة الخزانة الأمريكية عن زيادة عمليات إعادة شراء السندات لدعم السيولة للأوراق المالية ذات القسيمة الاسمية طويلة الأجل. واعتباراً من 9 سبتمبر، سيرتفع الحد الأقصى لمبلغ إعادة الشراء لكل عملية من 2 مليار دولار إلى 4 مليارات دولار على الأقل، وهو تحول في السياسة سيظل سارياً حتى 4 نوفمبر 2026.

المحركات الكلية

• العوائد والدولار: أدى الإعلان إلى انخفاض كبير في عوائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً من مستويات قريبة من أعلى مستوياتها في 19 عاماً، بينما تراجع مؤشر الدولار بنسبة 0.8%.

• تصور السيولة: يصف المشاركون في السوق هذه الخطوة بأنها "تيسير كمي مصغر" (QE Lite)، مما يشير إلى أن قدرة الاحتياطي الفيدرالي على المزيد من التشديد النقدي قد تكون مقيدة بالحاجة إلى إدارة نفقات الفائدة الفيدرالية واتساع العجز.

• سردية الركود التضخمي: يشير المحللون إلى أن الجمع بين دعم سيولة الخزانة والاستعداد المحتمل من قبل الاحتياطي الفيدرالي لتجاهل الصدمات المرتبطة بالطاقة هي عوامل قد تدفع أسعار الفائدة الحقيقية إلى الانخفاض، مما يخلق بيئة مواتية للأصول غير المدرة للعائد.

أداء الأصول

• البيتكوين (BTC): قفزت العملة المشفرة بنسبة 6% في أعقاب الإعلان مباشرة، متجاوزة بنجاح خط اتجاه هابط وسقف نطاق تداولها الذي استمر ثلاثة أشهر.

• الذهب (XAUUSD): شهدت المعادن الثمينة حركة كبيرة، حيث ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 3.5% لتصل إلى 4487 دولاراً للأونصة، مسجلة أعلى مستوى لها منذ أوائل يونيو.

النظرة الفنية للبيتكوين

أدى اختراق البيتكوين لمستوى 68,500 دولار إلى تغيير المشهد الفني، حيث تعمل الآن المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لفترتي 20 و50 يوماً كمستويات دعم صاعدة. ويراقب المتداولون حالياً نقاط السعر الرئيسية التالية:

وفي حين يعكس رد فعل السوق الفوري تفاؤلاً بشأن زيادة السيولة، لا تزال المخاوف قائمة بشأن التداعيات التضخمية طويلة الأجل لتمويل عمليات إعادة الشراء هذه من خلال إصدار ديون قصيرة الأجل.