شهدت أسعار الذهب انخفاضاً حاداً تجاوز 6%، حيث طغت العوائد المرتفعة على السندات والتوقعات المتشددة بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي على حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي المستمرة في مضيق هرمز. — investinglive.com
نظرة عامة على السوق
واجه الذهب (XAUUSD) ضغوط بيع كبيرة في بداية الأسبوع، حيث كسر مستويات دعم حاسمة على الإطار الزمني للساعة بالقرب من 4250 دولاراً ليتداول دون حاجز 4200 دولار. وتأتي هذه الحركة امتداداً لاتجاه هبوطي أوسع بدأ منذ منتصف سبتمبر، عندما وصلت الأسعار إلى مستويات قياسية تجاوزت 4430 دولاراً.
العوامل الرئيسية
العوائد والسياسة النقدية: يبدو أن المحفز الرئيسي لعمليات البيع هو مزيج من ارتفاع عوائد سندات الخزانة وتزايد المشاعر المتشددة بشأن سياسة أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي. وعلى الرغم من دعوات وزير الخزانة سكوت بيسنت لصناع السياسات بالحفاظ على عقلية منفتحة بشأن أسعار الفائدة - مشيراً إلى مكاسب الإنتاجية المحتملة من الذكاء الاصطناعي - إلا أن المشاركين في السوق يسعرون بيئة أكثر تقييداً.
المخاطر الجيوسياسية: على الرغم من أن الذهب يعمل عادةً كأصل ملاذ آمن، إلا أنه كافح للحفاظ على علاوته السعرية رغم تصاعد التوترات في مضيق هرمز. فقد قفزت أسعار النفط عقب رفض المقترحات الدبلوماسية لإعادة فتح الممر المائي، كما أدت التقارير عن أنشطة صاروخية وضربات إقليمية إلى زيادة حالة عدم اليقين العالمية.
ضعف المعادن بشكل عام: لم يكن انخفاض الذهب معزولاً، حيث شهدت الفضة أيضاً انخفاضاً حاداً بنحو 3%، مما يشير إلى عمليات تسييل أوسع عبر مجمع المعادن الثمينة.
السياق والتوقعات
يوازن المشاركون في السوق حالياً بين المخاطر التضخمية التي تفرضها اضطرابات إمدادات الطاقة المحتملة - بما في ذلك احتمال فرض حظر على صادرات الديزل الأمريكية - وبين التأثير المبرد لأسعار الفائدة المرتفعة. وفي حين تظل الخلفية الجيوسياسية متقلبة، تشير حركة السعر الفورية للذهب إلى أن السوق يعطي الأولوية حالياً لتأثير ارتفاع العوائد على حساب الطلب التقليدي للملاذ الآمن. يجب على المستثمرين مراقبة تعليقات البنوك المركزية القادمة وأي تطورات إضافية في الشرق الأوسط، حيث ستحدد هذه العوامل على الأرجح ما إذا كانت مستويات الدعم الحالية ستصمد أم أن زخم الهبوط سيستمر.
