ارتفاع تقلبات الإيثيريوم وسط عمليات تصفية ضخمة لمراكز البيع على المكشوف وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة

ديناميكيات السوق وحركة الأسعار

شهدت عملة الإيثيريوم (ETHUSD) ارتفاعاً حاداً بنسبة 18% خلال الـ 24 ساعة الماضية، تميز بزيادة ملحوظة في الفائدة المفتوحة الاسمية بنحو 310 مليون دولار. ويبدو أن حركة السعر مدفوعة بشكل أساسي بزخم السوق وليس فقط بالمضاربات بالرافعة المالية، حيث نمت أعداد العقود بنحو 1,475 إيثيريوم فقط.

حدث التصفية

كان أحد المحفزات الرئيسية للتقلبات الأخيرة هو حدث تصفية كبير على منصة Hyperliquid. فقد تمت تصفية متداول كان يحتفظ بمركز بيع على المكشوف بقيمة 50,000 إيثيريوم، مما أدى إلى خسارة بلغت حوالي 26.66 مليون دولار. هذا التصفية السريعة، التي حدثت في غضون 12 ثانية تقريباً، أجبرت صندوق دعم المنصة على تغطية 1,417 إيثيريوم، مما خلق ضغطاً صعودياً فورياً على أسعار العقود مقابل الفروقات الفورية.

نشاط المؤسسات والحيتان

لا يزال الاهتمام المؤسسي ركيزة أساسية للدعم، حيث سجلت صناديق الإيثيريوم المتداولة الفورية رابع يوم على التوالي من صافي التدفقات الداخلة في 20 أغسطس. وبلغ إجمالي التدفقات 220 مليون دولار، بقيادة بلاك روك (BlackRock) بـ 173 مليون دولار، تليها ETHB بـ 35.9 مليون دولار، وفيديلتي (Fidelity) بـ 5.8 مليون دولار، وبيتوايز (Bitwise) بـ 2.8 مليون دولار، وفان إيك (VanEck) بـ 1.7 مليون دولار.

في المقابل، قام كبار حاملي العملة (الحيتان الذين يمتلكون 1,000 إيثيريوم أو أكثر) بتقليص انكشافهم، حيث تخلصوا من حوالي 1.7 مليون إيثيريوم منذ 20 مايو. وتؤكد البيانات الموجودة على السلسلة (On-chain) هذا التحول في التوزيع:

• أرصدة المنصات: انخفض إجمالي الإيثيريوم المحتفظ به في المنصات من حوالي 7.07 مليون إلى 6.54 مليون.

• التوزيع: ارتفعت حصة المحافظ الصغيرة (1-10 إيثيريوم) إلى 4.52%.

• ضغوط البيع: حدثت عمليات سحب كبيرة من منصة بينانس (Binance) وعمليات بيع من قبل كيانات مثل '7 Siblings' (حوالي 14,000 إيثيريوم) بينما كان الأصل يتداول فوق مستوى 2,400 دولار.

النظرة المستقبلية

يتنقل السوق حالياً في حالة من الشد والجذب بين التراكم المؤسسي عبر صناديق الاستثمار المتداولة وجني الأرباح أو التوزيع من قبل كبار الحائزين على المدى الطويل. يجب على المتداولين مراقبة ما إذا كانت مستويات الأسعار الحالية قادرة على الحفاظ على الزخم بعد تقلبات ضغط مراكز البيع الأخيرة، خاصة مع استمرار تقلص أرصدة المنصات.