مبادلة التضخم بصفر قسيمة هي مشتق مالي يسمح لطرفين بتبادل تدفقات نقدية بناءً على معدل التضخم خلال فترة محددة. وعلى عكس المبادلات القياسية التي قد تتضمن مدفوعات دورية، يتميز هذا الأداة بتسوية تدفق نقدي واحد يحدث فقط في تاريخ استحقاق العقد. يُشار إليها غالبًا باسم مبادلة تضخم نقطة التعادل، ويستخدمها المستثمرون لإدارة تعرضهم للتغيرات في القوة الشرائية للنقود.
في هذا الترتيب، يعمل أحد الطرفين كمشتري للتضخم والآخر كبائع للتضخم. يوافق المشتري على دفع سعر ثابت على مبلغ افتراضي محدد مسبقًا، وهو ما يُعرف بالساق الثابتة. في المقابل، يدفع البائع مبلغًا مرتبطًا بأداء مؤشر أسعار مستهلك معين، وهو ما يُعرف بساق التضخم. ونظرًا لتأجيل الدفع حتى نهاية العقد، فإن التسوية النهائية تعكس إجمالي التضخم المتراكم على مدى فترة الاتفاقية بأكملها.
على سبيل المثال، إذا دخل طرفان في مبادلة مدتها خمس سنوات بمبلغ افتراضي قدره 100 مليون دولار، فهما يراهنان بشكل أساسي على المسار المستقبلي للتضخم. إذا تجاوز معدل التضخم المحقق على مدى تلك السنوات الخمس السعر الثابت المتفق عليه في البداية، يحقق مشتري التضخم ربحًا. وعلى العكس من ذلك، إذا انخفض التضخم عن ذلك السعر الثابت، يكسب المشتري أقل أو قد يواجه خسارة، بينما يستفيد البائع من الفرق.