السياسة النقدية التشددية هي استراتيجية تستخدمها البنوك المركزية لتهدئة الاقتصاد المحموم أو كبح جماح التضخم المتسارع. ومن خلال تنفيذ تدابير انكماشية، يهدف البنك المركزي إلى تقليل الإنفاق العام وتبريد النمو الاقتصادي الذي يتسارع بوتيرة غير مستدامة.
ولتحقيق ذلك، تقوم البنوك المركزية عادةً برفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل، مثل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية أو سعر الخصم. وتؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكلفة الاقتراض على الشركات والمستهلكين، مما يثبط الإنفاق والإقراض. بالإضافة إلى ذلك، قد يقوم البنك المركزي ببيع الأوراق المالية الحكومية في السوق المفتوحة لامتصاص فائض رأس المال من النظام المالي، مما يؤدي إلى تقييد المعروض النقدي بشكل أكبر.
على سبيل المثال، إذا كان التضخم يرتفع بسرعة كبيرة، فقد يقوم البنك المركزي برفع أسعار الفائدة لجعل القروض أكثر تكلفة. ونتيجة لذلك، قد تؤجل الشركات مشاريع التوسع، وقد يقلل الأفراد من استهلاكهم للسلع والخدمات. ويساعد هذا الانخفاض في الطلب على استقرار الأسعار وإعادة التوازن إلى الاقتصاد.