السندات القابلة للإطفاء هي أداة دين تتطلب من الجهة المُصدرة الاحتفاظ باحتياطي مخصص، يُعرف غالباً بصندوق الإطفاء، لسداد أجزاء من أصل الدين القائم بشكل دوري قبل تاريخ الاستحقاق النهائي. وعلى عكس السندات العادية التي يتم سداد كامل أصلها عند الاستحقاق، تستخدم هذه السندات الأموال المتراكمة لتقليل التزام الدين الإجمالي بشكل منهجي طوال فترة حياة الورقة المالية.
لإدارة هذه العملية، تقوم الجهة المُصدرة بتخصيص رأس مال بانتظام في الاحتياطي. وعندما تكون ظروف السوق مواتية، تستخدم الجهة المُصدرة هذه الأموال لإعادة شراء جزء من السندات وإطفائها في السوق المفتوحة. تتيح هذه الآلية للجهة المُصدرة خفض تكلفتها الإجمالية لرأس مال الدين، مع تزويد المستثمرين بورقة مالية مدعومة بمجمع نقدي محدد، مما يعزز بشكل عام من أمان الاستثمار.
على سبيل المثال، إذا أصدرت شركة سندات قابلة للإطفاء، فإنها ستلتزم ببنود قانونية مدرجة في عقد السندات تفرض تمويل الاحتياطي. ومع قيام الجهة المُصدرة بإعادة شراء السندات بالسعر السائد في السوق، ينخفض إجمالي مبلغ الدين. وفي حين يوفر ذلك الأمان للمستثمر، فإن العائد الفعلي قد يتقلب لأن نشاط إعادة الشراء غالباً ما يتأثر باتجاه أسعار الفائدة وأسعار السندات في السوق الأوسع.