تعد كفاءة السوق في صورتها شبه القوية أحد مكونات فرضية كفاءة السوق، والتي تفترض أن أسعار الأسهم الحالية تدمج فوراً جميع المعلومات المتاحة للجمهور. وبموجب هذه النظرية، تُعتبر أسعار السوق عقلانية لأنها تعكس كلاً من بيانات السوق التاريخية وجميع الأخبار العامة الصادرة حديثاً، مثل تقارير الأرباح أو التحديثات التنظيمية.
ونظراً لأن الأسعار تتكيف بسرعة كبيرة مع المعلومات الجديدة، تشير هذه الفرضية إلى أن كلاً من التحليل الفني والتحليل الأساسي لا يمكنهما توفير ميزة للمستثمرين بشكل مستمر. وبما أن جميع البيانات العامة مدرجة بالفعل في سعر السهم، فإن محاولة التنبؤ بالحركات المستقبلية بناءً على هذه المعلومات تُعتبر غير مجدية. ومن الناحية النظرية، فإن الوصول إلى معلومات جوهرية غير معلنة هو وحده الذي قد يسمح للمستثمر بتحقيق عوائد فائقة.
على سبيل المثال، إذا كان من المقرر أن تعلن شركة عن أرباح ضعيفة، فمن المرجح أن يقوم السوق بتعديل سعر السهم نزولاً في اللحظة التي تصبح فيها تلك المعلومات عامة. وإذا انخفض السهم من عشرة دولارات إلى ثمانية دولارات فور صدور الخبر، فقد أظهر السوق كفاءة شبه قوية من خلال عكس الواقع الجديد على الفور. ونتيجة لذلك، يتوقع كل من المستثمرين المبتدئين والخبراء الذين يمتلكون محافظ استثمارية مماثلة تحقيق عوائد متقاربة بمرور الوقت.