التوريق هو عملية مالية تتضمن تجميع أنواع مختلفة من الديون أو الأصول المدرة للتدفقات النقدية ودمجها معاً في منتج استثماري واحد قابل للتداول. ومن خلال تجميع هذه الالتزامات الفردية، يمكن للمؤسسات المالية تحويل الأصول غير السائلة إلى أوراق مالية قابلة للتسويق يمكن بيعها للمستثمرين.
تعمل هذه العملية من خلال أخذ أدوات مالية متشابهة، مثل الرهون العقارية أو ديون بطاقات الائتمان أو التزامات القروض الأخرى، ودمج تدفقاتها النقدية. وبمجرد تجميع هذه الأصول، يتم إعادة تعبئتها في شكل سندات أو منتجات مالية مهيكلة أخرى. ويسمح هذا للمقرضين الأصليين بنقل هذه الديون من ميزانياتهم العمومية، مما يؤدي فعلياً إلى نقل المخاطر إلى المستثمرين الذين يشترون الأوراق المالية الجديدة.
على سبيل المثال، قد يأخذ أحد البنوك آلاف الرهون العقارية الفردية ويجمعها في التزام رهن عقاري مضمون. ثم يقوم المستثمرون بشراء هذه السندات، ويحصلون على مدفوعات مستمدة من الفوائد وأصل المبلغ الذي يتم تحصيله من أصحاب المنازل الأساسيين. تسمح هذه الآلية بتدفق رأس المال بكفاءة أكبر عبر النظام المالي، مما يدعم كل شيء بدءاً من إقراض المستهلكين وصولاً إلى إدارة الدين الوطني.