السند القابل للتحويل العكسي، والذي يُشار إليه غالباً بالسند العكسي القابل للتحويل، هو أداة دين مؤسسية متخصصة تتميز بآلية تحويل تلقائية. وعلى عكس السندات العادية التي تظل ديناً حتى تاريخ الاستحقاق، تتحول هذه الورقة المالية إلى أسهم عادية للجهة المُصدرة إذا انخفض سعر السهم الأساسي عن حد معين محدد مسبقاً. وعادة ما يتم إصدار هذه الأدوات من قبل شركات لا تتمتع بتصنيفات ائتمانية استثمارية وتعتبر ذات ملف مخاطر أعلى.
تعمل هذه السندات من خلال تقديم أسعار فائدة أعلى بكثير للمستثمرين مقارنة بديون الشركات التقليدية. وتهدف هذه العلاوة إلى تعويض حامل السند عن مخاطر احتمالية تحول السند إلى أسهم خلال فترة تراجع السوق. وفي نهاية أجل السند، أو عند الوصول إلى تاريخ انتهاء محدد، ستنهي الورقة المالية تحويلها إلى أسهم أو تعود لتظل سنداً طوال فترة حياتها، وذلك اعتماداً على أداء سعر السهم بالنسبة لمستوى التفعيل.
على سبيل المثال، قد يشتري مستثمر سنداً قابلاً للتحويل العكسي من شركة متقلبة متوقعاً الحصول على مدفوعات فائدة مرتفعة. إذا ظل سعر سهم الشركة فوق حد التحويل، يستمر المستثمر في تلقي الفائدة ويسترد أصل مبلغه نقداً في النهاية. ومع ذلك، إذا انخفض سعر السهم إلى ما دون نقطة التفعيل، يتحول السند تلقائياً إلى أسهم في الشركة، مما يجبر المستثمر فعلياً على تحمل مخاطر الأسهم الخاصة بالشركة بدلاً من الاحتفاظ بالتزام دين.