السندات محمية رأس المال هي منتج استثماري مهيكل يضمن استرداد مبلغ رأس المال الأولي عند تاريخ الاستحقاق، بغض النظر عن أداء الأصول الأساسية. صُممت هذه الأوراق المالية للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطر ويرغبون في تفادي خسارة رأس المال مع الاحتفاظ بفرصة الاستفادة من مكاسب السوق المحتملة.
تعمل هذه السندات عادةً من خلال الجمع بين سندات صفرية القسيمة وخيار مرتبط بأصل أساسي، مثل مؤشر أسهم. يضمن مكون السندات استرداد الاستثمار الأصلي عند وصول السند إلى تاريخ استحقاقه، بينما يوفر مكون الخيار التعرض لأداء السوق. وبسبب هذا الهيكل، قد لا تدفع هذه السندات فوائد أو قسائم دورية، ويعتمد العائد النهائي على صيغة الأداء المحددة عند الإصدار.
على سبيل المثال، قد يشتري المستثمر سنداً مرتبطاً بمؤشر أسهم معين. إذا كان أداء المؤشر جيداً، فقد يحصل المستثمر على دفعة متغيرة بناءً على ذلك النمو. أما إذا كان أداء المؤشر ضعيفاً، فلا يحقق المستثمر ربحاً، لكنه يظل مستحقاً لاسترداد كامل استثماره الأولي في نهاية المدة. من المهم ملاحظة أن ضمان رأس المال يسري فقط إذا تم الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق، وقد تتقلب القيمة السوقية للسند لتنخفض عن مبلغ الاستثمار الأولي خلال فترة سريانه.