السند القابل للتحويل مع خيار بيع مميز (Premium Put Convertible) هو أداة دين متخصصة تدمج بين خصائص سندات البيع (Put Bonds) والسندات القابلة للتحويل. تتيح هذه الأداة لحامل السند استرداد قيمته نقدًا وفقًا لتقديره، على غرار سندات البيع، مع توفير خيار استبدال السند بعدد محدد مسبقًا من أسهم الشركة المصدرة، تمامًا مثل السندات القابلة للتحويل التقليدية.
صُممت هذه السندات لتمنح المستثمرين توازنًا بين الحماية من مخاطر الهبوط وإمكانية تحقيق مكاسب عند الصعود. فإذا كان أداء الشركة المصدرة ضعيفًا، توفر ميزة البيع آلية للحد من الخسائر المحتملة. وعلى العكس من ذلك، إذا كان أداء الشركة جيدًا، يمكن للمستثمر ممارسة خيار التحويل للمشاركة في نمو أسهم الشركة. ومع ذلك، عادة ما تأتي هذه المزايا على حساب الحصول على أسعار فائدة أقل مقارنة بالسندات التقليدية.
على سبيل المثال، قد يحمل المستثمر سندًا بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار ومعدل قسيمة 4 بالمئة يتضمن ميزة بيع بسعر تنفيذ قدره 1200 دولار. في هذا السيناريو، قد يقتصر حق المستثمر في ممارسة خيار البيع فقط إذا وصل سعر السوق إلى مستوى التنفيذ ذلك. بالإضافة إلى ذلك، قد يسمح السند بالتحويل إلى 10 أسهم من الأسهم الأساسية، مما يوفر مسارًا لامتلاك الأسهم إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير.