صندوق التعهد بالاستثمار هو أداة استثمارية متخصصة تتيح للمستثمرين الأفراد اختيار المشاركة أو عدم المشاركة في كل فرصة استثمارية محددة يقدمها مدير الصندوق. وعلى عكس صناديق الاستثمار التقليدية ذات التخصيص الأعمى (blind pool funds) التي يتم فيها الالتزام برأس المال مسبقاً ليقوم المدير بتوظيفه وفقاً لتقديره، يوفر صندوق التعهد للمستثمرين المرونة اللازمة لمراجعة كل مشروع والموافقة عليه قبل المساهمة برأس مالهم.
من الناحية العملية، يقوم مدير الصندوق بتحديد الصفقات المحتملة وعرضها على المستثمرين. ونظراً لأن المشاركين لديهم الحق في اختيار المشاركة أو الانسحاب من أي صفقة معينة، فإن هذا الهيكل يتطلب حوكمة دقيقة وإشرافاً إدارياً. وغالباً ما يتضمن هذا النموذج استخدام شركات ذات غرض خاص (SPVs) منفصلة لكل استثمار على حدة لضمان فصل الالتزامات بشكل صحيح وتحديد شروط كل صفقة بوضوح لأولئك الذين يختارون المشاركة.
على سبيل المثال، إذا كان المدير متخصصاً في العقارات التجارية، فقد يعرض صفقة استحواذ على مبنى مكاتب معين على مستثمريه. يمكن للمستثمر الذي يروق له المشروع التعهد برأس مال مخصص لتلك الصفقة، بينما يمكن لمستثمر آخر يفضل تجنب ذلك السوق أو نوع الأصول ذاك رفض المشاركة. يتيح هذا النهج للمستثمرين الحفاظ على قدر أكبر من السيطرة على محافظهم الاستثمارية وتقليل التعرض للمشاريع التي لا تتماشى مع أهدافهم الاستثمارية الشخصية.