شهادة التمرير هي أداة مالية تمثل حصة غير مقسمة في مجموعة من الأصول الأساسية، مثل الرهون العقارية. ومن خلال حيازة هذه الشهادة، يحق للمستثمر الحصول على جزء من الدخل الناتج عن هذه الأصول، بدلاً من امتلاك الأوراق المالية الأساسية نفسها. وتعمل هذه الأدوات كدليل على أن حاملها لديه الحق في التدفقات النقدية الناتجة عن المستحقات المجمعة.
تعمل هذه الأوراق المالية من خلال تجميع القروض أو الأصول الفردية معاً وبيعها للمستثمرين. ومع قيام المقترضين الأصليين بسداد أقساط قروضهم المجدولة، يتم تحصيل مدفوعات أصل القرض والفوائد من قبل جهة خدمية. ثم يتم توجيه هذه الأموال أو تمريرها إلى حاملي الشهادات بعد خصم أي رسوم إدارية ضرورية. يسمح هذا الهيكل للبنوك بنقل الأصول طويلة الأجل من ميزانياتها العمومية، مما يساعدها على إدارة المخاطر والحفاظ على السيولة لمواصلة الإقراض.
من الأمثلة العملية الشائعة الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التي تصدرها وكالة ترعاها الحكومة مثل "جيني ماي" (Ginnie Mae). في هذا السيناريو، يقوم أصحاب المنازل بسداد أقساط الرهن العقاري الشهرية للبنك الأصلي. ثم يقوم البنك أو الوكالة بتوزيع هذه المدفوعات على المستثمرين الذين يحملون شهادات التمرير. ونظراً لأن هذه المدفوعات غالباً ما تكون مضمونة من قبل الوكالة المصدرة، يستفيد المستثمرون من انخفاض مخاطر التخلف عن السداد مقارنة بحيازة القروض الفردية بشكل مباشر.