نموذج ميرتون هو إطار هيكلي لمخاطر الائتمان طوره الاقتصادي روبرت سي ميرتون في عام 1974. ويعمل كأداة رياضية للمحللين والمقرضين لتقييم احتمالية تعثر الشركة عن سداد التزاماتها المالية. ومن خلال التعامل مع حقوق ملكية الشركة كخيار شراء (Call Option) على أصولها الأساسية، يوفر النموذج طريقة منهجية لقياس المخاطر المرتبطة بهيكل ديون الشركة.
ولكي يعمل النموذج، فإنه يحلل العلاقة بين إجمالي قيمة أصول الشركة والتزامات ديونها القائمة. وهو يفحص على وجه التحديد تواريخ استحقاق الديون ومستويات الديون الإجمالية لتحديد ما إذا كانت الشركة قادرة على الحفاظ على ملاءتها المالية. ومن خلال تطبيق نظرية تسعير الخيارات، يحسب النموذج الاحتمالية النظرية لانخفاض قيمة أصول الشركة عن قيمة ديونها في وقت الاستحقاق.
على سبيل المثال، قد يستخدم مسؤول القروض التجارية هذا النموذج لتقييم الجدارة الائتمانية للمقترض. ومن خلال إدخال بيانات تتعلق بتقلب أصول الشركة واستحقاق الديون، يمكن للمسؤول تقدير احتمالية التعثر. وعلى الرغم من كونه أداة تحليلية قوية، إلا أنه يظل تبسيطاً لديناميكيات السوق المعقدة، وغالباً ما يُستخدم جنباً إلى جنب مع مقاييس مالية أخرى للحصول على رؤية شاملة للصحة المالية للشركة.