مبادلة سعر الفائدة المتغير بأثر رجعي (LIBOR-in-Arrears Swap) هي عقد مشتقات متخصص يتم فيه تحديد سعر الفائدة المتغير في نهاية فترة إعادة التعيين بدلاً من بدايتها. وفي حين أن المبادلة التقليدية تحدد سعر الفائدة المتغير في بداية الفترة وتدفعه لاحقاً، فإن هذا الهيكل يحسب السعر بأثر رجعي بناءً على ظروف السوق السائدة في نهاية المدة.
تعمل هذه الآلية عن طريق أخذ عينات من مؤشر مرجعي، مثل سعر الليبور (LIBOR)، فقط عند انتهاء فترة الدفع. ونظراً لأنه يتم تحديد السعر وتطبيقه في نفس الوقت، فإن هذه المبادلة تكون شديدة الحساسية لتقلبات أسعار الفائدة. وعادة ما يستخدم المستثمرون والمقترضون هذه الاستراتيجية عندما تكون لديهم رؤية اتجاهية بأن أسعار الفائدة ستنخفض على مدار عمر العقد.
على سبيل المثال، إذا دخل مستثمر في اتفاقية لدفع سعر فائدة متغير بناءً على سعر الليبور لمدة ثلاثة أشهر بأثر رجعي، فإن سعر الفائدة المحدد لذلك الربع لا يُعرف إلا في اليوم الأخير من فترة الثلاثة أشهر. ومن خلال الانتظار حتى نهاية الفترة لتحديد السعر، يمكن للمستثمر الاستفادة إذا انخفضت أسعار السوق بشكل كبير خلال تلك الفترة الزمنية، مما يسمح له بدفع تكلفة أقل مما كان سيدفعه بموجب هيكل المبادلة التقليدي الذي يعتمد على التوقعات المستقبلية.