السندات ذات العائد العكسي هي نوع من أدوات الدين، مثل السندات أو الأوراق المالية، التي تتميز بمعدل قسيمة (فائدة) له علاقة عكسية بمعدل فائدة مرجعي محدد. وعلى عكس الأوراق المالية ذات الفائدة المتغيرة القياسية التي ترتفع فيها المدفوعات بالتوازي مع أسعار السوق، فإن مدفوعات القسيمة في السندات ذات العائد العكسي تنخفض عندما يرتفع سعر الفائدة المرجعي وتزداد عندما ينخفض ذلك السعر.
تعمل هذه الأدوات من خلال معادلة يكون فيها معدل القسيمة مساوياً لمعدل ثابت مطروحاً منه حاصل ضرب عامل رافعة القسيمة في السعر المرجعي. وتحدد رافعة القسيمة مدى حساسية المدفوعات للتغيرات في سعر الفائدة المرجعي. ويستخدم المصدرون، الذين غالباً ما يشملون الحكومات والشركات، هذه الهياكل لإدارة التعرض لمخاطر أسعار الفائدة، بينما قد يستخدمها المستثمرون للتحوط أو المضاربة على اتجاه تحركات أسعار الفائدة المستقبلية.
على سبيل المثال، إذا كان للسند معدل ثابت قدره 8 بالمائة وسعر مرجعي قدره 3 بالمائة مع عامل رافعة يساوي واحداً، يحصل المستثمر على قسيمة بنسبة 5 بالمائة. وإذا ارتفع السعر المرجعي إلى 4 بالمائة، تنخفض مدفوعات القسيمة إلى 4 بالمائة. وعلى العكس من ذلك، إذا انخفض السعر المرجعي إلى 2 بالمائة، تزداد مدفوعات القسيمة إلى 6 بالمائة، مما يوفر عوائد أعلى في بيئة تتسم بانخفاض أسعار الفائدة.