يحدث الاستحواذ العدائي عندما تحاول جهة مستحوذة شراء شركة ما على الرغم من رفض فريق إدارتها الحالي بشكل صريح. وعلى عكس الاستحواذ الودي الذي يتفاوض فيه الطرفان على الشروط، تتضمن هذه الاستراتيجية تجاوز الجهة المستحوذة للقيادة للحصول على السيطرة على الشركة بشكل مباشر.
ولتحقيق النجاح، يتعين على المستحوذ عادةً تأمين أكثر من 50 بالمائة من أسهم التصويت الخاصة بالشركة المستهدفة. وغالباً ما يتم ذلك من خلال عرض شراء، حيث يعرض المستحوذ شراء الأسهم مباشرة من المساهمين الحاليين، أو من خلال معركة الوكالة، حيث يقنع المستحوذ المساهمين بالتصويت لعزل مجلس الإدارة الحالي واستبداله بأفراد يدعمون عملية الاستحواذ.
غالباً ما تستخدم الشركات المستهدفة تكتيكات دفاعية لمنع عمليات الاستحواذ هذه. وتشمل الاستراتيجيات الشائعة "الحبة السامة"، التي تجعل الشركة أقل جاذبية للمشتري، أو دفاع "باك مان"، حيث تحاول الشركة المستهدفة شراء الشركة المستحوذة بدلاً من ذلك. بالإضافة إلى ذلك، قد تستخدم الشركات "المظلات الذهبية" لتوفير مزايا مالية كبيرة للمديرين التنفيذيين في حال إنهاء خدماتهم بعد نجاح عملية الاستحواذ، مما قد يؤدي إلى زيادة التكلفة الإجمالية للاستحواذ على المشتري.