نظرية الأحمق الأكبر هي مفهوم استثماري يشير إلى إمكانية تحقيق الربح من شراء أصول مبالغ في قيمتها بغض النظر عن جودتها الفعلية أو قيمتها الجوهرية. تعتمد هذه الاستراتيجية على افتراض وجود مشترٍ آخر دائمًا، يُعرف بالأحمق الأكبر، يكون على استعداد لدفع سعر أعلى مقابل الورقة المالية في وقت لاحق.
عادةً ما يتجاهل المستثمرون الذين يتبعون هذه النظرية البيانات الأساسية مثل تقارير الأرباح، أو الصحة المالية، أو تقييمات الأصول. وبدلاً من ذلك، يركزون على زخم السوق والاعتقاد بأنهم قادرون على إعادة بيع الأصل بسرعة لتحقيق ربح. هذا النهج محفوف بالمخاطر بطبيعته لأنه يعتمد كليًا على استمرار مشاركة مشترين آخرين في السوق.
عندما ينفد المشترون الجدد من السوق في نهاية المطاف، تنفجر الفقاعة المضاربية، مما يؤدي إلى انخفاض حاد في الأسعار. قد يواجه المستثمرون الذين يظلون محتفظين بالأصل عند حدوث ذلك خسائر كبيرة. لذا، فإن إجراء العناية الواجبة الشاملة أمر ضروري لتجنب أن تصبح الأحمق الأخير في دورة المبالغة في التقييم.