رقم غراهام

رقم غراهام هو مقياس مالي يُستخدم لتحديد الحد الأقصى للسعر الذي يجب أن يدفعه المستثمر الدفاعي مقابل سهم ما. تم تطوير هذا الرقم من قبل مستثمر القيمة الأسطوري بنيامين غراهام، ويعمل كحد أعلى للتقييم. ووفقاً لفلسفة الاستثمار هذه، يُعتبر أي سهم يتم تداوله بسعر أقل من رقم غراهام المحسوب مقيماً بأقل من قيمته الحقيقية، وربما يكون إضافة جديرة بالاهتمام إلى المحفظة الاستثمارية.

لحساب هذه القيمة، تقوم بضرب ربحية السهم في قيمته الدفترية، ثم تضرب النتيجة في معامل قدره 22.5. وأخيراً، تأخذ الجذر التربيعي لهذا الإجمالي. يُستخدم المعامل 22.5 لتوحيد الحساب، حيث يمثل حداً متحفظاً يبلغ 15 ضعف الأرباح و1.5 ضعف القيمة الدفترية، وهي معايير شائعة لاختيار الأسهم الموجهة نحو القيمة.

كمثال عملي، لننظر في شركة تبلغ ربحية سهمها 1.50 دولار وقيمته الدفترية 10 دولارات. ضرب هذه الأرقام في 22.5 يعطي 337.5، والجذر التربيعي لهذه القيمة هو 18.37 تقريباً. في هذا السيناريو، يمثل 18.37 دولاراً أعلى سعر يجب أن يدفعه المستثمر مقابل السهم. إذا كان سعر السوق 16 دولاراً، يُنظر إلى السهم على أنه جذاب، في حين أن سعراً قدره 19 دولاراً سيتجاوز الحد الموصى به.