المعاملة المعفاة هي تبادل أوراق مالية يُسمح له بتجاوز متطلبات التسجيل القياسية التي تفرضها عادةً هيئة الأوراق المالية والبورصات. ونظراً للطبيعة المحددة لهذه التداولات، لا تحتاج الشركات إلى تقديم مستندات تسجيل رسمية إلى الهيئات التنظيمية، بشرط أن تستوفي المعاملة معايير معينة مثل إشراك عدد محدود من الأوراق المالية أو عدم إصدار أسهم جديدة.
غالباً ما تحدث هذه المعاملات عندما تتضمن الصفقة مستثمرين متمرسين أو معتمدين، مثل البنوك أو شركات التأمين أو الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية الذين يُعتبرون قادرين على تقييم المخاطر بشكل مستقل. وتشمل الأمثلة الأخرى الأوامر غير المطلوبة التي يتم تقديمها من خلال وسيط أو الطروحات الخاصة حيث تُباع الأوراق المالية مباشرة إلى مجموعة مختارة بدلاً من عامة الجمهور. تساعد هذه الإعفاءات في تبسيط عملية جمع رأس المال للشركات مع تقليل الأعباء الإدارية.
وعلى الرغم من غياب التسجيل الرسمي، فإن هذه المعاملات ليست غير خاضعة للتنظيم تماماً. فهي تظل خاضعة لأحكام صارمة لمكافحة الاحتيال، مما يعني أن الشركات والمصدرين يظلون مسؤولين قانوناً عن أي بيانات مضللة أو كاذبة يتم الإدلاء بها أثناء عملية الطرح. يجب على المستثمرين توخي الحذر، حيث أن غياب ملف التسجيل لا يمنح حصانة من المتطلبات القانونية الأساسية المتعلقة بالشفافية والتعامل العادل.