تعد نظرية داو إطاراً أساسياً للتحليل الفني، حيث تفسر تحركات سوق الأسهم كمؤشر موثوق للصحة الاقتصادية العامة. تم تطوير هذه النظرية من قبل تشارلز إتش داو، مبتكر مؤشر داو جونز الصناعي، وتشير إلى أن مؤشرات السوق تعكس جميع المعلومات المتاحة، مما يؤدي بفعالية إلى استيعاب كل ما قد يؤثر على أسعار الأصول.
تعتمد النظرية على الاعتقاد بأن اتجاهات السوق قابلة للتحديد والتنبؤ من خلال تحليل حركة الأسعار وأنماط حجم التداول. ومن المتطلبات الجوهرية لهذه النظرية أن تؤكد مؤشرات السوق المختلفة بعضها البعض للتحقق من صحة الاتجاه. فإذا أظهر أحد المؤشرات حركة صعودية قوية بينما فشل مؤشر آخر في اتباعها، يُعتبر الاتجاه غير موثوق، وغالباً ما ينتظر المتداولون التأكيد قبل اتخاذ خطوات استثمارية كبيرة.
على سبيل المثال، إذا أظهر القطاع الصناعي اتجاهاً صعودياً واضحاً، فإن نظرية داو تقتضي أن يظهر قطاع النقل حركة صعودية مماثلة لتأكيد قوة الاقتصاد الأوسع. وإذا تباعدت هذه المؤشرات، فقد يشير ذلك إلى انعكاس محتمل أو نقص في القناعة بالسوق. ومن خلال مراقبة هذه العلاقات، يهدف المستثمرون إلى تحديد اتجاهات السوق الرئيسية وتعديل استراتيجياتهم وفقاً لذلك.