آلية الخصم هي مفهوم يصف سوق الأسهم كنظام يدمج باستمرار جميع المعلومات المتاحة في أسعار الأصول الحالية. تفترض هذه العملية أن المشاركين في السوق يتطلعون إلى المستقبل، ويقومون بتعديل التقييمات باستمرار بناءً على توقعاتهم للأحداث المستقبلية، بدءاً من أداء شركات محددة وصولاً إلى التحولات الاقتصادية الوطنية أو العالمية الأوسع.
من الناحية العملية، تعمل هذه الآلية من خلال استجابة السوق السريعة للمعلومات الجديدة، وغالباً ما تحاول تسعير النشاط الاقتصادي قبل أشهر من وقوعه. تشير النظرية إلى أنه مع نمو الاقتصاد، يجب أن تعكس أسعار الأسهم هذه المكاسب مسبقاً. وتعد هذه الفكرة عنصراً أساسياً في فرضية كفاءة السوق، التي تفترض أن السوق يعمل كمعالج فعال لجميع البيانات الحالية والمستقبلية المحتملة.
ومع ذلك، فإن موثوقية هذه الآلية محل نقاش متكرر لأن السوق لا يتحرك دائماً بالتوازي مع الاقتصاد. وتُظهر الحالات التاريخية، مثل الفقاعات المضاربية، أن السوق يمكنه أحياناً تجاهل علامات التحذير أو التصرف بشكل غير عقلاني. وبسبب هذه التناقضات، يجادل بعض النقاد بأن سوق الأسهم ليس متنبئاً مثالياً وقد يعمل أحياناً كمؤشر متأخر بدلاً من كونه مؤشراً استباقياً.