الإفصاح هو عملية الكشف عن المعلومات ذات الصلة للجمهور في الوقت المناسب. وفي سياق الاستثمار، يشير هذا المصطلح إلى متطلبات الشركات المدرجة في البورصة بمشاركة البيانات المالية والتفاصيل التشغيلية والحقائق الجوهرية الأخرى التي قد تؤثر على عملية اتخاذ القرار لدى المستثمر. صُممت هذه العملية لضمان الشفافية والعدالة في الأسواق المالية.
تعمل هذه المتطلبات من خلال إلزام الشركات بتقديم الأخبار الإيجابية والسلبية لجميع المشاركين في السوق في وقت واحد. ومن خلال منع المطلعين من استخدام معلومات غير معلنة لتحقيق مكاسب شخصية، تساعد هذه القواعد في الحفاظ على تكافؤ الفرص للمساهمين الأفراد. وتقوم الهيئات التنظيمية، مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، بفرض هذه المعايير لحماية المستثمرين من التضليل ونقص الشفافية.
على سبيل المثال، قد تصدر الشركة تقريراً ربع سنوي يوضح وضعها المالي الحالي، بما في ذلك نقاط القوة والضعف وأي تغييرات جوهرية في توقعاتها المستقبلية. وإذا فشلت الشركة في تقديم هذه الإفصاحات الإلزامية، فقد تواجه عواقب وخيمة، بما في ذلك غرامات تنظيمية باهظة، وإجراءات قانونية، وتضرر سمعتها بين المساهمين والجمهور بشكل عام.