التسليم مقابل الدفع هو أسلوب تسوية قياسي يُستخدم في قطاع الأوراق المالية لضمان عدم حدوث نقل الأصول إلا بعد إتمام الدفع المقابل. تعمل هذه الآلية كضمان حيوي من خلال ربط نظام تحويل الأموال مباشرة بنظام نقل الأوراق المالية، مما يلغي فعلياً مخاطر قيام أحد الطرفين بتسليم أوراق مالية دون استلام الدفع أو الدفع مقابل أصول لا يتم تسليمها أبداً.
من الناحية العملية، تتطلب هذه العملية أن يقدم المشتري الدفع النقدي إما قبل أو في اللحظة الدقيقة التي يتم فيها تسليم الأوراق المالية. ومن خلال فرض هذا التبادل المتزامن، يحمي النظام كلا الطرفين المشاركين في المعاملة. ومن وجهة نظر البائع، يُشار إلى هذا الترتيب غالباً باسم الاستلام مقابل الدفع، مما يضمن عدم تخلي البائع عن ملكية أصوله حتى يتم تأمين الأموال.
على سبيل المثال، عندما تنفذ مؤسسة ما صفقة، يتم عادةً تسليم الأوراق المالية إلى بنك المشتري بينما تتم معالجة الدفع في الوقت نفسه من خلال تحويل مصرفي أو ائتمان مباشر. أصبحت هذه الطريقة متطلباً صناعياً واسع النطاق في أعقاب انهيار السوق عام 1987 لمنع الخسائر المؤسسية وضمان أن تكون جميع الصفقات مدعومة بأصول ذات قيمة متساوية في وقت التسوية.