المعاش المؤجل هو عقد مالي بين فرد وشركة تأمين مصمم لتوفير دخل في تاريخ مستقبلي. وعلى عكس المعاشات الفورية التي تبدأ مدفوعاتها على الفور، يؤجل المعاش المؤجل مرحلة الصرف لمدة عام واحد على الأقل بعد الشراء الأولي. يسمح هذا الهيكل لحامل العقد بتجميع الأموال بمرور الوقت قبل تحويلها إلى تدفق من الدخل المنتظم أو دفعة واحدة.
تتم العملية في مرحلتين متميزتين تُعرفان بمرحلة التراكم ومرحلة الصرف. خلال مرحلة التراكم، يقوم المستثمر بدفع أقساط تنمو على أساس مؤجل ضريبياً. واعتماداً على النوع المحدد للمعاش المختار - سواء كان ثابتاً أو متغيراً أو مرتبطاً بمؤشر - قد تكسب الأموال سعر فائدة مضموناً، أو تتقلب بناءً على أداء السوق، أو تتبع مؤشراً مالياً محدداً. تظل هذه الأرباح غير خاضعة للضريبة حتى يقرر المستثمر البدء في تلقي التوزيعات.
على سبيل المثال، قد يشتري مستثمر معاشاً مؤجلاً ثابتاً في الأربعينيات من عمره لتعزيز مدخراته التقاعدية. وعلى مدى العشرين عاماً التالية، يساهم بأقساط تكسب معدل عائد مضمون. وبمجرد وصوله إلى سن التقاعد، يبدأ مرحلة الصرف، حيث يتلقى تدفقاً ثابتاً من الدخل لبقية حياته. من المهم ملاحظة أن عمليات السحب المبكر قبل سن 59 عاماً ونصف قد تؤدي إلى فرض عقوبات ضريبية ورسوم استرداد.