هياكل الديون ذات الفائدة المتغيرة المخصصة، والمعروفة اختصاراً بـ CARDS، كانت نوعاً من الملاذات الضريبية التي استخدمتها الشركات والأفراد ذوو الملاءة المالية العالية خلال أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. كان الهدف الأساسي من هذه الهياكل هو تقليل الالتزام الضريبي للمستثمر بشكل مصطنع من خلال خلق خسائر ورقية كبيرة يمكن استخدامها لتعويض المكاسب المالية المشروعة المكتسبة في أماكن أخرى من محفظتهم الاستثمارية.
عملت هذه الهياكل من خلال قيام المستثمر بإقراض مبلغ كبير من المال لشركة وهمية أجنبية، والتي كانت عادةً مرتبطة بالشركة التي تتوسط في الصفقة. تم هيكلة القرض بسعر فائدة متغير، مما سمح للمستثمر والكيان الوهمي بالدخول في سلسلة من عقود مبادلة أسعار الفائدة المشتقة. صُممت هذه المعاملات خصيصاً لتوليد خسارة غير محققة كبيرة للمستثمر دون التسبب في أي خسارة مالية فعلية لرأس ماله.
على سبيل المثال، كان المستثمر يستخدم هذه الخسائر الورقية لإلغاء الضرائب المستحقة على الأرباح الحقيقية الناتجة عن أنشطة تجارية أخرى. ونظراً لأن هذه الخسائر كانت مصطنعة تماماً وتفتقر إلى الجوهر الاقتصادي، فقد اعتبرت مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) هذه الممارسة غير قانونية في نهاية المطاف. واليوم، تُحظر هذه الهياكل، ولا يمكن للمستثمرين استخدامها كوسيلة مشروعة لخفض الضرائب.