المعاملات المقارنة (Comparable Transaction)، والتي تُعرف غالباً باسم مقارنات الاندماج والاستحواذ أو تحليل المعاملات السابقة، هي طريقة تقييم تُستخدم لتقدير قيمة الشركة من خلال فحص الأسعار المدفوعة لشركات مماثلة في صفقات استحواذ سابقة. ومن خلال تحليل هذه المعاملات التاريخية، يمكن للمستثمرين والمحللين تحديد سعر سوق عادل للشركة المستهدفة بناءً على ما دفعه المشترون مقابل كيانات مماثلة في الماضي.
لإجراء هذا التحليل، يحدد الممارسون مجموعة من الشركات النظيرة التي تشترك في خصائص تجارية أو ديناميكيات صناعية مماثلة. ثم يقومون بحساب مضاعفات تقييم محددة، مثل نسبة قيمة المنشأة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV-to-EBITDA)، والتي تقارن قيمة المنشأة بأرباحها قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. ونظراً لأن هذه المعاملات تتضمن علاوة سيطرة يدفعها المشتري، فإن هذه الطريقة غالباً ما تؤدي إلى تقييمات أعلى من المقارنات القائمة على السوق القياسية.
على سبيل المثال، إذا كانت شركة ما تقيم عيادة أشعة عبر الإنترنت، فقد تنظر في عملية استحواذ سابقة على شركة شبكة افتراضية مماثلة. ومن خلال مراجعة أرقام قيمة المنشأة والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من ملف تلك الصفقة المحددة، يمكن للمحلل تطبيق نفس المضاعفات على الشركة المستهدفة. يساعد هذا أصحاب المصلحة على فهم سعر الاستحواذ المحتمل الذي قد يقبله المساهمون، مع مراعاة الديناميكيات المحددة لبيئة الصفقة.