القيمة المحولة هي مبلغ مقطوع يمثل القيمة الحالية لجميع مزايا التقاعد المستقبلية التي يحق للفرد الحصول عليها. وهي بمثابة بديل للحصول على معاش تقاعدي تقليدي مدى الحياة يُدفع على أقساط شهرية. ومن خلال اختيار هذا الخيار، يحصل المتقاعد على القيمة التقديرية الإجمالية لمعاشه التقاعدي مقدماً بدلاً من الحصول عليها عبر دفعات دورية طوال فترة حياته المتبقية.
لتحديد هذا المبلغ، يقوم مديرو صناديق التقاعد بإجراء عملية حسابية تشبه إيجاد صافي القيمة الحالية لمشروع مالي. تتضمن هذه العملية تقدير إجمالي الالتزامات المستقبلية لخطة التقاعد بناءً على عدة متغيرات. وتشمل العوامل الرئيسية في هذا الحساب سن التقاعد المتوقع للموظف، ومتوسط العمر المتوقع له، وأسعار الفائدة السائدة، ومعدلات التضخم المتوقعة. ونظراً لأن هذه المتغيرات هي تقديرات، فإن المبلغ المقطوع النهائي يظل بطبيعته تقديراً للالتزامات المستقبلية.
على سبيل المثال، لننظر في حالة موظف يتقاعد في سن 65 عاماً ويحق له الحصول على معاش تقاعدي يعادل 80 بالمائة من راتبه النهائي مدى الحياة. تقوم الشركة بحساب القيمة المحولة عن طريق خصم تلك الدفعات السنوية المستقبلية إلى قيمتها الحالية اليوم. يتعين على الموظف بعد ذلك أن يقرر ما إذا كان سيقبل هذا المبلغ المقطوع، الذي يوفر مرونة أكبر ولكنه ينقل عبء إدارة مخاطر الاستثمار والتضخم إليه، أو الالتزام بدفعات المعاش التقاعدي الشهرية المضمونة التي يوفرها صاحب العمل.