رسملة الأرباح هي طريقة تقييم قائمة على الدخل تُستخدم لتقدير القيمة الإجمالية للشركة. وتعمل هذه الطريقة من خلال حساب قيمة الأرباح المستقبلية المتوقعة أو التدفقات النقدية بناءً على الأداء الحالي. ومن خلال تحديد صافي القيمة الحالية لهذه العوائد المتوقعة وقسمة ذلك الرقم على معدل رسملة محدد، يمكن للمستثمرين الوصول إلى سعر نظري للنشاط التجاري.
لتطبيق هذه الطريقة، يجب على المستثمر أولاً تحديد معدل الرسملة، الذي يعكس معدل العائد المطلوب ومستوى المخاطر المرتبطة بالاستثمار. تتطلب هذه العملية بحثاً متعمقاً في الصناعة المحددة والنشاط التجاري نفسه. ونظراً لأن الحساب يعتمد على توقعات الأداء المستقبلي، فإن دقة التقييم النهائي تعتمد بشكل كبير على جودة البيانات وصحة الافتراضات المتعلقة بالاستقرار المستقبلي.
على سبيل المثال، لننظر في نشاط تجاري يولد تدفقاً نقدياً سنوياً ثابتاً قدره 500,000 دولار مع نفقات ثابتة قدرها 100,000 دولار. إذا قرر المستثمر أن معدل رسملة بنسبة 10 بالمائة مناسب لملف مخاطر هذه الشركة، فسيقوم بقسمة صافي دخل التشغيل على ذلك المعدل لتقدير قيمة النشاط التجاري. وفي حين يوفر هذا معياراً مفيداً، يجب على المستثمرين توخي الحذر، حيث يمكن للأحداث غير المتوقعة أو توقعات النمو غير الدقيقة أن تؤثر بشكل كبير على موثوقية التقييم النهائي.