شعار شركة Headway

سندات برادي

سندات برادي هي أوراق مالية سيادية تصدرها الدول النامية، وتكون مقومة في الغالب بالدولار الأمريكي. تم ابتكار هذه الأدوات في أواخر ثمانينيات القرن العشرين بموجب برنامج قاده وزير الخزانة الأمريكي نيكولاس برادي لمساعدة اقتصادات الأسواق الناشئة على إعادة هيكلة ديونها القائمة واستعادة الاستقرار في الأسواق المالية الدولية.

تعتمد الآلية الكامنة وراء هذه السندات على تحويل قروض البنوك التجارية المتعثرة إلى أوراق مالية قابلة للتداول. ولتوفير الضمان للمستثمرين، كانت هذه السندات مدعومة في كثير من الأحيان بسندات خزينة أمريكية ذات قسيمة صفرية، والتي كانت تعمل كضمان لمدفوعات أصل الدين والفوائد. وخلال عملية إعادة الهيكلة، كانت المفاوضات تتضمن في كثير من الأحيان خفضاً في قيمة الدين (Haircut)، مما يعني أن قيمة السندات الجديدة كانت أقل من القيمة الاسمية للمطالبات الأصلية.

على سبيل المثال، استخدمت العديد من دول أمريكا اللاتينية هذا الهيكل لإدارة أزمات ديونها خلال أواخر القرن العشرين. ومن خلال إصدار هذه السندات، تمكنت الدول من استبدال القروض المتعثرة وغير المستقرة بأوراق مالية أكثر سيولة ومعيارية، مما جعلها أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين. وعلى الرغم من أن هذه السندات كانت ناجحة للغاية في تسهيل إعادة هيكلة الديون، إلا أن معظم هذه الديون قد استُحقت أو سُددت منذ ذلك الحين.

شارك المقال: