مخاطر الأساس هي المخاطر المالية التي تنشأ عندما تفشل استراتيجية التحوط في تعويض تحركات أسعار الأصل الأساسي بشكل كامل. وتحدث هذه المخاطر لأن الاستثمار الذي يتم التحوط له وأداة التحوط لا يتحركان في اتجاهين متعاكسين تماماً، مما يؤدي إلى ارتباط غير مثالي. ويعني هذا التباين أن الخسائر في المركز الرئيسي لا يتم تغطيتها بالكامل بواسطة أداة التحوط، مما يخلق احتمالية لنتائج مالية غير متوقعة.
غالباً ما تنبع هذه المخاطر من اختلافات هيكلية بين الأصلين، مثل الاختلافات في مواقع التسليم أو التوقيت. ففي السلع الأساسية، على سبيل المثال، تحدث مخاطر الأساس المكانية عندما يقوم المنتج بالتحوط باستخدام عقد قابل للتسليم في منطقة جغرافية مختلفة عن المنطقة التي يُباع فيها منتجه الفعلي. ونظراً لأن الأسعار يمكن أن تتقلب بشكل مختلف عبر هذه المواقع، فقد لا يوفر التحوط مستوى الحماية المقصود.
وفي سياق التأمين القائم على المؤشرات، تتجلى مخاطر الأساس عندما لا يعكس المؤشر المستخدم لتفعيل التعويض بدقة الخسائر الفعلية لحامل الوثيقة. فعلى سبيل المثال، إذا تم قياس مؤشر الطقس بعيداً عن مزرعة ما، فقد يعاني المزارع من تلف المحاصيل دون الحصول على تعويض، أو على العكس من ذلك، قد يتلقى تعويضاً رغم عدم تعرضه لأي خسارة. ويسلط هذا الضوء على كيفية تفاقم الفجوة بين التحوط وواقع المخاطر الأساسية بسبب المسافة الجغرافية وضعف تصميم المنتج.