المشارك المعتمد هو مؤسسة مالية أو منظمة متخصصة تمتلك الحق الحصري في إنشاء واسترداد أسهم صناديق المؤشرات المتداولة (ETF). تعمل هذه الكيانات كوسطاء بين مُصدر صندوق المؤشرات المتداولة والسوق الثانوية، مما يضمن بقاء المعروض من أسهم الصندوق متوافقاً مع طلب المستثمرين وصافي قيمة الأصول الأساسية للصندوق.
يدير هؤلاء المشاركون السيولة من خلال الاستحواذ على الأوراق المالية الأساسية المطلوبة لتكوين وحدة إنشاء، وهي عبارة عن كتلة كبيرة من أسهم صناديق المؤشرات المتداولة. عندما يكون الطلب في السوق على صندوق المؤشرات المتداولة مرتفعاً، يقوم المشارك بتسليم هذه الأصول الأساسية إلى المُصدر مقابل أسهم جديدة في الصندوق لبيعها في السوق المفتوحة. وعلى العكس من ذلك، عندما يكون هناك فائض في الأسهم المتداولة، يقوم المشارك بجمعها واستردادها من المُصدر لتقليل المعروض.
تعتمد هذه العملية على فرص المراجحة للحفاظ على كفاءة التسعير. على سبيل المثال، إذا تم تداول صندوق المؤشرات المتداولة بعلاوة سعرية مقارنة بصافي قيمة أصوله، فقد يقوم المشارك المعتمد بشراء الأوراق المالية الأساسية لإنشاء أسهم جديدة، مستفيداً من فرق السعر. ومن خلال تعديل المعروض من الأسهم باستمرار عبر دورات الإنشاء والاسترداد هذه، يضمن المشاركون المعتمدون بقاء سعر صندوق المؤشرات المتداولة قريباً من قيمة أصوله الأساسية.