نظرية الوكالة هي إطار مفاهيمي يدرس العلاقة بين الموكلين والوكلاء. في هذه الديناميكية، يفوض الموكل سلطة اتخاذ القرار إلى وكيل، يُتوقع منه تنفيذ المعاملات وإدارة الأصول بما يحقق مصلحة الموكل. تستكشف النظرية كيفية تفاعل هذه الأطراف وتعالج التحديات المتأصلة التي تنشأ عندما تتباعد أهدافهم أو أولوياتهم الفردية.
يعمل هذا الإطار على افتراض أن مصالح الوكيل والموكل لا تتوافق دائمًا، وهي حالة تُعرف بمشكلة الموكل والوكيل. ونظرًا لأن الوكلاء قد يعطون الأولوية لمصلحتهم الشخصية على أهداف الموكل، فقد تنشأ صراعات تتعلق بتحمل المخاطر والأهداف المالية. وغالبًا ما تنفذ الشركات سياسات مؤسسية محددة لتخفيف حدة هذه النزاعات وتقليل احتمالية المخاطر الأخلاقية.
من الأمثلة العملية على هذه النظرية العلاقة بين مساهمي الشركات والإدارة. فالمساهمون، بصفتهم موكلين، يرغبون في تحقيق نمو طويل الأجل وارتفاع في سعر السهم. وعلى العكس من ذلك، قد يفضل المديرون التنفيذيون متابعة توسعات سوقية عالية المخاطر قد تعرض تلك العوائد للخطر. ومن خلال فهم نظرية الوكالة، يمكن للمستثمرين تحديد هذه الصراعات المحتملة بشكل أفضل، وفهم الآليات المستخدمة لمواءمة مصالح من يديرون الأصول مع مصالح المالكين.