سند الاستحقاق هو نوع من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت التي تؤجل دفعات الفائدة الدورية، عادةً حتى تاريخ استحقاق السند. وعلى عكس السندات القياسية التي توفر دفعات قسائم منتظمة للمستثمرين، يقوم سند الاستحقاق بإضافة الفائدة المستحقة في كل فترة إلى رصيد أصل السند. تؤدي هذه العملية إلى نمو أصل المبلغ بمرور الوقت، مع تطبيق حسابات الفائدة اللاحقة على هذا المبلغ المتزايد.
تعمل هذه السندات من خلال تراكم الفائدة التي يتم دفعها في نهاية المطاف جنبًا إلى جنب مع أصل المبلغ في تاريخ لاحق. ونظرًا لأنها لا توفر تدفقًا نقديًا خلال فترة الاستثمار، فغالبًا ما يتم بيعها بخصم كبير عن قيمتها الاسمية. وعلى الرغم من أن المستثمرين لا يتلقون دفعات نقدية حتى تاريخ الاستحقاق، إلا أنهم ملزمون عمومًا بالإبلاغ عن الفائدة المحتسبة كدخل خاضع للضريبة سنويًا، وذلك وفقًا للوائح الضريبية المحلية.
على سبيل المثال، قد يشتري مستثمر سند استحقاق مؤسسي طويل الأجل بمدة استحقاق تصل إلى عشرين عامًا. وطوال هذين العقدين، لا يتلقى حامل السند أي دفعات فائدة نقدية. وبدلاً من ذلك، تتراكم الفائدة وتُضاف إلى أصل المبلغ. وفي نهاية المدة، يتلقى المستثمر مبلغًا مقطوعًا يمثل الاستثمار الأصلي بالإضافة إلى جميع الفوائد المركبة التي تراكمت طوال عمر السند.