ينصب التركيز هذا الأسبوع على مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو والمملكة المتحدة، مما يقدم قراءة جديدة حول ضغوط النمو والتضخم. في وقت لاحق، سيتبع ذلك محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، والذي قد يعيد تشكيل توقعات أسعار الفائدة ويحرك سندات الخزانة، والدولار الأمريكي، ومعنويات المخاطرة.
EUR: مؤشر مديري المشتريات (PMI) المركب لمنطقة اليورو
5 أكتوبر، 11:00 بتوقيت MT
من المتوقع أن يؤكد مؤشر مديري المشتريات المركب لمنطقة اليورو القراءة الأولية لشهر سبتمبر البالغة 53.1، ارتفاعاً من 52.0 في أغسطس. وكان الرقم الأولي أقوى بكثير من إجماع التوقعات الأصلي البالغ 51.7، وأظهر تسارع نمو القطاع الخاص إلى أسرع وتيرة له منذ أبريل 2023، مع اتساع نطاق هذا التوسع. كما تزايدت ضغوط الأسعار، وهو ما يعكس جزئياً ارتفاع تكاليف الطاقة.
إن صدور قراءة نهائية حول 53.1 من شأنه أن يعزز وجهة النظر القائلة بأن منطقة اليورو تتكيف بشكل جيد مع الظروف المالية الأكثر تشدداً، وقد يبقي البنك المركزي الأوروبي حذراً بشأن تيسير السياسة النقدية. وقد تكون المراجعة الصعودية داعمة لليورو، إذا ترافقت مع تقارير أقوى لقطاع الخدمات. وعلى العكس من ذلك، سيكون للتعديل النزولي تأثير معاكس، ولكن ما لم تكن المراجعة كبيرة، ينبغي أن يظل رد فعل السوق محدوداً نسبياً.
الأدوات المتأثرة: EURUSD، وEURGBP، وEURJPY، وأزواج EUR الأخرى
GBP: مؤشر مديري المشتريات (PMI) لقطاع الخدمات في المملكة المتحدة
5 أكتوبر، 11:30 بتوقيت MT
من المتوقع أن يسجل مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في المملكة المتحدة نحو 51.7 وفقاً للتقدير الأولي، انخفاضاً من 52.5 في أغسطس؛ كما جاءت القراءة الأولية دون إجماع التوقعات الأصلي البالغ 52.0. وبالتالي يظل النشاط فوق عتبة 50 نقطة الفاصلة بين التوسع والانكماش، ولكن الزخم قد تراجع. والأمر الأكثر أهمية بالنسبة للجنيه الإسترليني هو أن مسح شهر سبتمبر أظهر ارتفاع تكاليف المدخلات وأسرع زيادة في الأسعار خلال أربعة أشهر، مما خلق مزيجاً غير مريح من تباطؤ النمو وضغوط التضخم المستمرة.
إن تأكيد القراءة بالقرب من 51.7 سيجعل بنك إنجلترا يواجه المعضلة ذاتها بشأن السياسة النقدية. وقد تدعم المراجعة الأقوى العملة الوطنية من خلال رفع توقعات أسعار الفائدة. في المقابل، فإن الاقتراب من مستوى 50 من شأنه أن يؤكد فقدان الزخم الاقتصادي وقد يضغط على الجنيه الإسترليني.
الأدوات المتأثرة: GBPUSD، وEURGBP، وGBPJPY، وأزواج GBP الأخرى
USD: محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة
7 أكتوبر، 21:00 بتوقيت MT
يغطي المحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المنعقد في 15–16 سبتمبر، عندما رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.00% وأشار إلى أن المزيد من التشديد النقدي لا يزال ممكناً. وتكمن أهميته الآن في الاطلاع على كواليس الاجتماع — إلى أي مدى أيد المسؤولون الزيادات الإضافية، وما أكثر ما أقلقهم بشأن التضخم، ومدى الخلاف الذي كان قائماً في المحاضر. والجدير بالذكر أن تقرير مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أغسطس الصادر في 30 سبتمبر جاء أضعف من المتوقع وخفّض مؤخراً توقعات رفع أسعار الفائدة الفوري في أكتوبر. ولكن في الوقت نفسه، لا تزال عائدات سندات الخزانة مرتفعة، ويصرح مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بأن المزيد من التشديد لا يستدعي الاستعجال.
قد يؤدي صدور محضر يتسم بالتشديد إلى تسريع عمليات بيع أذون الخزانة، ورفع العائدات وتجديد الضغط على الذهب والأسهم والعملات المشفرة. ومع ذلك، فإن المناقشات الأكثر حذراً ستقدم إشارة معاكسة، مما يهدئ العائدات ويخفف من حدة التوتر الحالي في الأسواق. حالياً، يكتسب المحضر أهمية خاصة نظراً لأن سندات الخزانة تحدد تسعير المخاطر، وأي إشارة حول مدى تحمل الاحتياطي الفيدرالي للعائدات المرتفعة قد تنتشر بسرعة وتؤثر على USD وXAUUSD وEURUSD وBTC.
الأدوات المتأثرة: EURUSD، وGBPUSD، وUSDJPY، وأزواج USD الأخرى
