أخبار التداول الأسبوعية: 13-17 يوليو 2026
ثلاثة أحداث رئيسية لهذا الأسبوع سترتبط بموضوع عالمي واحد: التضخم. مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، والناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة، ومؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو ستختبر فرضية استمرار الأسعار مرتفعة لفترة أطول وستوضح ما إذا كانت البنوك المركزية قد تضطر إلى تشديد سياستها بشكل أكبر.
USD: مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) على أساس سنوي
14 يوليو، 15:30 بتوقيت MT
التوقعات: 4.2% | القراءة السابقة: 4.2%
من المتوقع أن يظل التضخم الأمريكي عند 4.2%، مما يؤكد أن الارتفاع الأخير في ضغوط الأسعار يثبت أنه عنيد بدلاً من أن يكون مؤقتاً. من شأن صدور قراءة متوافقة مع التوقعات أن يعزز فرضية الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، في حين أن أي مفاجأة إيجابية قد تحيي التوقعات برفع آخر لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ومع ارتفاع توقعات التضخم أيضاً، قد يحافظ الدولار الأمريكي على مستوياته المرتفعة مع قبول الأسواق باحتمالية استمرار السياسة التقييدية لفترة أطول مما كان متوقعاً في السابق.
السؤال الرئيسي هو ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر إلى إبقاء سياسته متشددة حتى عام 2027. إذا تجاوز التضخم التوقعات مرة أخرى، فقد ترتفع عوائد السندات، وقد يرتفع الدولار الأمريكي، وقد تتعرض الأصول الخطرة لضغوط متجددة. في عالم يرتفع فيه التضخم مرة أخرى، قد لا يكون أمام الجهة التنظيمية خيار سوى البقاء متشددة – أو تشديدها أكثر.
الأدوات المتأثرة: EURUSD، GBPUSD، USDJPY، وأزواج العملات الأخرى بالدولار الأمريكي
GBP: الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة (شهرياً)
16 يوليو، 09:00 بتوقيت MT
التوقعات: +0.1% | القراءة السابقة: −0.1%
من المتوقع أن يعود الاقتصاد البريطاني إلى نمو متواضع بعد انكماش بنسبة 0.1% في الشهر السابق. 0.1% فإن التوسع سيقدم بعض الراحة، لكن الخلفية الأوسع لا تزال صعبة: التضخم مرتفع، والنمو هش، وبنك إنجلترا لديه مجال ضئيل للمناورة. إذا صمد النشاط الاقتصادي على الرغم من ارتفاع تكاليف الاقتراض، فإن الحجة لإبقاء أسعار الفائدة تقييدية تصبح أقوى. بالنسبة للجنيه الإسترليني، النمو الأقوى ليس بالضرورة خبراً جيداً إذا أبقى أيضاً على الضغوط التضخمية حية.
اقتصاد مرن يمكن أن يمنح بنك إنجلترا مجالاً أكبر للحفاظ على السياسة التقييدية – أو حتى تشديدها بشكل أكبر. ولكن، انكماش آخر سيحيي مخاوف الركود التضخمي ويترك المسؤولين عالقين بين ضعف النشاط والأسعار العنيدة. ومع ارتفاع التضخم عالمياً، تواجه المملكة المتحدة الواقع نفسه: قد تحتاج أسعار الفائدة إلى البقاء مرتفعة لفترة أطول.
الأدوات المتأثرة: EURGBP، GBPUSD، GBPJPY، وأزواج GBP الأخرى
EUR: مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في منطقة اليورو على أساس سنوي
17 يوليو، 12:00 بتوقيت MT
التوقعات: 2.8% | القراءة السابقة: 3.2%
من المتوقع أن يتم تأكيد معدل التضخم في منطقة اليورو عند 2.8%، بانخفاض عن 3.2%، مما يُشير إلى احتمال انحسار موجة ارتفاع الأسعار الأخيرة. لكن التضخم لا يزال فوق هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، مما يعني أن المعركة لم تنته بعد. قد تؤدي البيانات الأضعف إلى تقليل الحاجة الملحة للتشديد الفوري، لكن تجدد ضغوط الطاقة سيعيد النقاش حول استمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول إلى الواجهة بسرعة.
لذلك يواجه البنك المركزي الأوروبي اختباراً دقيقاً: إذا استمر التضخم في التراجع، فقد تخف الضغوط لزيادة التشديد. ولكن إذا ظلت الضغوط السعرية الأساسية ثابتة، فقد تضطر الأسواق إلى التخلي عن آمالها في تخفيف السياسة النقدية السريع. وبالنسبة لليورو، ستعتمد ردة الفعل على ما إذا كانت البيانات ستغير المسار المتوقع لأسعار الفائدة. في جميع أنحاء العالم، تواجه البنوك المركزية المشكلة نفسها: التضخم يتباطأ بشكل غير متساوٍ، ولا يمكن تخفيف السياسة النقدية مبكراً جداً.
الأدوات المتأثرة: EURUSD، EURGBP، EURJPY، وأزواج EUR الأخرى
