أخبار التداول الأسبوعية: 20 يوليو – 24 يوليو 2026
سترتبط ثلاثة أحداث رئيسية لهذا الأسبوع بموضوع عالمي واحد: التضخم. سيختبر مؤشر أسعار المستهلك الكندي ومؤشر أسعار المستهلك البريطاني وقرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي ما إذا كانت الضغوط التضخمية تتراجع بالسرعة الكافية لتخفيف البنوك المركزية لسياستها — أو ما إذا كانت سردية "أسعار الفائدة الأعلى لفترة أطول" لا تزال مهيمنة.
CAD: معدل التضخم السنوي الكندي (يونيو)
20 يوليو، 18:30 بتوقيت MT
التوقعات: 3.0% | القراءة السابقة: 3.2%
من المتوقع أن يتراجع التضخم الرئيسي في كندا إلى 3.0%. لا يزال هذا الرقم أعلى بكثير من منتصف النطاق المستهدف للبنك المركزي الكندي عند 2%. ستؤكد قراءة تتوافق مع التوقعات أن الضغوط التضخمية تتراجع تدريجياً، مما يدعم الرأي القائل بأن بنك كندا يمكن أن يبقي أسعار الفائدة ثابتة بدلاً من استئناف التشديد. ومع ذلك، فإن الانخفاض متواضع، وأي مفاجأة صعودية — خاصة إذا بقيت المقاييس الأساسية مرتفعة — ستجبر الأسواق بسرعة على إعادة تسعير مسار أسعار الفائدة.
مع استمرار هيمنة موضوع "أسعار الفائدة الأعلى لفترة أطول" على أسواق السندات العالمية، فإن ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك قد يُحيي التوقعات بأن بنك كندا قد يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى، مما يعزز الدولار الكندي. من ناحية أخرى، فإن قراءة أقل من 3.0% ستعزز الحجج المؤيدة لتخفيف أسعار الفائدة في نهاية المطاف وتضغط على الدولار الكندي. سيتم ترشيح رد الفعل أيضاً من خلال أسعار النفط: فارتفاع متزامن في أسعار النفط الخام سيعزز قوة الدولار الكندي، بينما قد يؤدي الانزلاق نحو "العزوف عن المخاطرة" في أسواق الطاقة إلى الحد من المكاسب.
الأدوات المالية المتأثرة: USDCAD، وCADJPY، وEURCAD، وأزواج الدولار الكندي الأخرى
GBP: مؤشر أسعار المستهلك السنوي (يونيو)
22 يوليو، 12:00 بتوقيت MT
التوقعات: 2.4% | القراءة السابقة: 2.8%
من المتوقع أن يتراجع التضخم في المملكة المتحدة بشكل حاد إلى 2.4%، مما سيمثل خطوة مهمة نحو تحقيق هدف بنك إنجلترا البالغ 2%، وأقل بكثير من 2.8% المسجلة في الشهر السابق. قراءة تتوافق مع التوقعات أو أقل منها ستقدم دليلاً ملموساً على أن الضغوط التضخمية في المملكة المتحدة تتراجع أخيراً بشكل حاسم، مما قد يفتح الباب أمام بنك إنجلترا للإشارة إلى موقف أقل تقييداً في وقت لاحق من هذا العام. من المرجح أن تضغط البيانات الأضعف على الجنيه الإسترليني، حيث ستعجل الأسواق بتوقعات خفض أسعار الفائدة.
وعلى العكس، فإن أي مفاجأة صعودية — حتى لو كانت متواضعة — ستبقي سردية "أسعار الفائدة الأعلى لفترة أطول" حاضرة بقوة في المملكة المتحدة، مما يجبر المتداولين على التخلي عن رهاناتهم المتشائمة ويدفع الجنيه الإسترليني للارتفاع. مع استمرار التدقيق الشديد في تضخم الخدمات ونمو الأجور، سيكون التفصيل بنفس أهمية الرقم الرئيسي. في أسبوع يجتمع فيه البنك المركزي الأوروبي أيضاً، ستحدد مسارات التضخم النسبية في المملكة المتحدة ومنطقة اليورو اتجاه زوج اليورو جنيه إسترليني.
الأدوات المتأثرة: GBPUSD، EURGBP، GBPJPY، وأزواج GBP الأخرى
EUR: قرار سعر الفائدة الصادر عن ECB (يوليو)
23 يوليو، 18:15 بتوقيت MT
التوقعات: 2.4% | القراءة السابقة: 2.4%
توقعات سعر فائدة الإيداع: 2.25% | القراءة السابقة: 2.25%
لا يُتوقع أي تغيير في أسعار الفائدة في اجتماع يوليو، مما يبقي سعر إعادة التمويل الرئيسي عند 2.40%. بعد الخفض الأول في يونيو، تحول البنك المركزي الأوروبي بوضوح إلى نمط يعتمد على كل اجتماع على حدة وعلى البيانات. مع عدم وجود توقعات جديدة من الموظفين، ينصب التركيز بالكامل على بيان السياسة والمؤتمر الصحفي للرئيسة لاغارد. ستراقب الأسواق أي تحول في تقييم مخاطر التضخم، وخاصة تضخم الخدمات ونمو الأجور.
إذا أكدت لاغارد أن تراجع التضخم يسير كما هو متوقع وأن سبتمبر لا يزال اجتماعاً حاسماً لخفض آخر، فقد يضعف اليورو. أما إذا حذرت بدلاً من ذلك من أن الضغوط الأساسية لا تزال مرتفعة للغاية وأن مجلس الإدارة ليس في عجلة من أمره لمزيد من التيسير، فقد تعزز العملة الموحدة مع تلاشي آمال خفض سريع لاحق. سيحدد القرار نبرة اليورو مقابل الدولار والجنيه الإسترليني مع بدء موسم التداول الصيفي.
الأدوات المتأثرة: EURUSD، EURGBP، EURJPY وأزواج EUR الأخرى
