التداول خارج البورصة (OTC): التعريف والتاريخ والخصائص
التداول خارج البورصة (OTC) هو طريقة لامركزية لتداول الأدوات المالية مباشرةً بين الأطراف دون إشراف بورصة مركزية. وقد تم استخدام هذه الطريقة لعدة قرون، ولا تزال تلعب دوراً حاسماً في الأسواق المالية العالمية، حيث توفر المرونة والسيولة والفرص للمستثمرين من المؤسسات والأفراد على حد سواء.
بشكل أساسي، تسمح أسواق OTC بعملية شراء وبيع الأدوات المالية ليتم تنفيذها بشكل مباشر بين طرفين عبر شبكات وسطاء بدلاً من البورصة المركزية.
تشمل الأسواق خارج البورصة مجموعة واسعة من الأصول، بما في ذلك الأسهم والسندات والمشتقات والعملات والسلع.
نظرة تاريخية
يتمتع OTC بتاريخ طويل، يعود إلى الاتفاقيات غير الرسمية المبرمة بين التجار والممولين قبل إنشاء البورصات الرسمية. في القرن التاسع عشر وأوائل القرن العشرين، كانت أسواق الأسهم والسلع تُعقد غالباً في المقاهي وغيرها من الأماكن غير الرسمية، حيث كان التجار يتفاوضون على الأسعار بشكل مباشر.
مع مرور الوقت، أدى التقدم في التكنولوجيا والاتصالات إلى تحويل أسواق OTC، مما سمح بإجراء معاملات أكثر تطوراً وكفاءة.
كيف يعمل تداول OTC
على عكس التداول القائم على البورصة، حيث يلتقي المشترون والبائعون على منصة مركزية ذات عقود وقواعد موحدة، فإن تداول OTC يتضمن مفاوضات مباشرة بين الأطراف المقابلة.
يتم تسهيل هذه الصفقات عادة من قبل الوسطاء أو الوكلاء الذين يحددون أسعار العرض والطلب على أساس ظروف السوق والسيولة.
وعملائهم هم في المقام الأول مستثمرون مؤسساتيون (صناديق التحوط، ومديري الأصول، وما إلى ذلك) الذين يبحثون عن حلول مخصصة. وتشارك في المعاملات أيضاً الشركات التي تعمل في استراتيجيات التحوط أو جمع رأس المال عبر أدوات خارج البورصة. يُسمح أيضاً للأفراد (المعروفين أيضاً باسم تجار التجزئة) الذين يقومون بتبادل العملات وعقود الفروقات والعملات الرقمية بالتداول.
بعض الأدوات الأكثر شيوعاً المتداولة في سوق OTC هي الأوراق المالية غير المدرجة، التي لا تتوفر في البورصات التقليدية، والمشتقات، مثل المقايضات والعقود الآجلة والخيارات المخصصة لتلبية احتياجات محددة، وسندات الدين، والفوركس.
OTC مقابل البورصة: وسطاء الفوركس ووسطاء البورصة
عند تداول الفوركس، يمكنك القيام بذلك من خلال شركة متخصصة، تسمح لك بالمشاركة في المعاملات التي تحدث في سوق العملات. وتسمى هذه الشركات Forex dealers.
الفرق الرئيسي بين وسطاء الفوركس Forex dealer ووسطاء البورصة stock broker يكمن في كيفية عملهما داخل أسواقهما الخاصة، لاسيما فيما يتعلق بطبيعة تداول الفوركس خارج البورصة والطبيعة المركزية للبورصات.
يعمل Forex dealer (أو وسيط الفوركس) كطرف مقابل لمعاملة المتداول، مما يعني أنه عندما تشتري زوج عملات، يبيعه الوسيط لك، والعكس صحيح. وفي الوقت نفسه، يعمل الوسيط كمزود للسيولة عبر تحديد أسعار العرض والطلب بشكل مباشر، وغالباً باستخدام مخزونه الخاص. ولهذا السبب، قدمت شركات متخصصة مختلفة أسعاراً مختلفة لنفس أزواج العملات أو الأدوات. إضافة إلى ذلك، ونظراً لأن أسعار الوسطاء تعتمد على مخزونهم الخاص، فإنهم يكسبون عيشهم من سبريد العرض/الطلب.
من ناحية أخرى، يعمل وسيط البورصة في سوق صرف مركزية ومنظمة (مثل بورصة NYSE أو بورصة NASDAQ). فهو يعمل فقط كوسيط، يسهل عمليات التداول بين المشترين والبائعين داخل البورصة ويكسب المال من العمولة، التي يتم تحديدها كنسبة مئوية من المبلغ المتداول. ونظراً للطبيعة المركزية للسوق، فإن الأسعار تكون موحدة وشفافة لدى جميع الوسطاء بسبب تنظيم الصرف.
على سبيل المثال، إذا كان هناك عشرة وسطاء مرتبطين ببورصة NYSE، فإنهم سيعرضون على عملائهم نفس السعر لنفس سهم شركة أبل (AAPL).
كيف يمكن للمتداولين الأفراد الاستفادة من أسواق OTC
بالرغْم من هيمنة المؤسسات التقليدية على أسواق OTC، إلا أنّ الأسواق أصبحت متاحة بشكل متزايد للمتداولين الأفراد من خلال منصات أونلاين، ووسطاء الفوركس. يمكن لمتداولي التجزئة الاستفادة بعدة طرق:
- الوصول إلى أسواق الفوركس. يعمل سوق الفوركس أساساً خارج البورصة، ويوفر تداولات على مدار 24 ساعة وسيولة عالية.
- تداول CFD. تسمح عقود الفروقات (CFDs) للمتداولين الأفراد بالمضاربة على تحركات الأسعار دون امتلاك الأصول الأساسية. مع Headway، يمكنك تداول أكثر من 100 سهم أمريكي و100 سهم إندونيسي، دون وضعها مباشرةً في المحفظة!
- تداول العملات الرقمية. يتم تداول العديد من الأصول الرقمية OTC، مما يوفر بديلاً للأسواق المتقلبة القائمة على البورصة. في Headway، يمكنك الوصول إلى أكثر من 20 زوجاً من العملات الرقمية، بما في ذلك الأزواج الأكثر تداولاً BTCUSD وETHUSD وSOLUSD.
- تكاليف أقل. قد يقدّم وسطاء OTC سبريد تنافسي ورسوماً أقلّ مقارنة بالتداول في البورصة. تقدم Headway فروق أسعار تنافسية تبدأ من 0.0 نقطة، سارع للاستفادة منها!
- الاستفادة من الفرص. غالباً ما توفر منصات OTC رافعة مالية أعلى، مما يتيح للمتداولين التحكم بصفقات أكبر برأس مال أقل. مع Headway، يمكنك التداول برافعة مالية غير محدودة.
يوفر تداول OTC بديلاً مرناً وقابلاً للتخصيص عن تداول البورصة التقليدي، وهو ما يلبي احتياجات المشاركين في السوق من المؤسسات والأفراد. إن فهم ديناميكيات أسواق OTC يمكن أن يساعد المتداولين والمستثمرين على الاستفادة من مزاياها مع التخفيف من الجوانب السلبية المحتملة.
تابعونا على تيلجرام, انستغرام، وفيسبوك للحصول على تحديثات Headway مباشرة.
